米国のマネーストック指標「M1」「M2」とは？｜経済の流動性を測る基本用語

米国の経済指標の中でも、「M1」「M2」という言葉は、金融政策や景気の動向を読み解くうえで重要な役割を果たしています。
これらは、中央銀行（FRB）が発表している「マネーストック（通貨供給量）」の指標であり、市場にどれだけのお金が流れているかを示すものです。

M1とは？｜すぐに使えるお金の量

「M1」は、日常的に使えるお金の総量を示す指標です。
具体的には、以下のような資産が含まれます：

• 現金通貨（紙幣・硬貨）
• 要求払預金（普通預金や当座預金など、すぐに引き出せる預金）

M1は、消費や短期的な取引の動向を把握するために使われ、最も流動性の高いマネーストック指標です。

M2とは？｜少し広い範囲のお金の量

「M2」は、M1に加えて、すぐには使えないけれど比較的流動性の高い資産も含めた指標です。
具体的には、以下のような資産が追加されます：

• 貯蓄預金（Savings Deposits）
• 小口定期預金（Time Deposits under $100,000）
• マネーマーケットファンド（Retail Money Market Funds）

M2は、経済全体の流動性を測るための指標として、金融政策の判断材料にも使われます。

M1とM2の違いまとめ

指標	含まれる資産	主な用途	公表状況
M1	現金＋即時引き出し可能な預金	消費・短期取引の分析	現在も公表中
M2	M1＋貯蓄・小口定期預金など	経済全体の流動性分析	現在も公表中

補足：M3とは？｜さらに広範なマネーストック（現在は廃止）

「M3」は、M2に加えて、より大口で流動性の低い資産も含めた指標です。
以下のような資産が追加されていました：

• 大口定期預金（Time Deposits over $100,000）
• 機関向けマネーマーケットファンド
• レポ取引（Repurchase Agreements）
• ユーロドル預金などの外貨建て資産

M3は2006年にFRBが公表を終了しました。理由は「政策判断に直接使われることが少なく、集計コストに見合わない」とされたためです。

補足：Lとは？｜金融市場全体の流動性指標（現在は非公式）

「L」は、M3よりもさらに広範な資産を含む指標で、以下のような金融資産が対象でした：

• 国債（U.S. Treasury Securities）
• 社債（Corporate Bonds）
• 銀行貸出債権
• その他の流動性資産（Commercial Paper、Mutual Fundsなど）

Lは、金融システムの安定性や信用創造の余力を測るために使われていましたが、現在は公式には使われていません。

結論｜マネーストック指標は経済の“血流”を測る基本ツール

M1・M2は、現在もFRBが公表している基本的なマネーストック指標であり、金融政策や景気の分析に欠かせない存在です。
かつて使われていたM3やLは、より広範な資産を含む指標でしたが、現在は廃止・非公式となっています。

これらの指標を理解することで、ニュースや経済レポートの背景にある「お金の流れ」を読み解く力が身につきます。
市場にどれだけのお金が供給されているかを知ることは、インフレ、金利、景気の変化を見極めるうえで重要なヒントになります。